M&交易顾问解释目的驱动型融资[播客]

“企业所有者想要出售自己的企业，总有人为原因.他写道 迈克尔Hubsmith 正北M&A，最近的一个嘉宾 的 事务抽象 播客，由Redpath 's主持 乔·赫尔曼. 迈克尔参加了 约翰收税官 与荣誉资本(honor Capital)就目的驱动型融资进行了广泛的讨论——理解买卖双方真正需求的艺术&一笔最符合各方目标的交易.

迈克尔是一名高级并购顾问，专注于收入在1000万至2亿美元之间的中低端市场公司. 他广泛的职业生涯包括多次交易，其中包括他共同创立的两家公司. 约翰收税官是Honour Capital的资本市场主管, 这是一家专注于北美资本支出贷款和租赁的独立金融公司.

迈克尔和John在M&一个交易. 请收听下面的播客，了解他们对目的驱动型融资的方式和原因的见解. 下面是这次对话的一些要点.

什么是目的驱动型金融?

约翰: 在荣誉, 我们相信健康的, 蓬勃发展的企业有独特的机会创造积极的, 为本地和世界各地的社区做出可持续的贡献. 我们努力了解我们的客户并安排交易，这样当他们成功时，我们就成功了. 所以我们真正关注的是目标的一致性.

我们喜欢尽早参与到这个过程中，这样我们就能理解这个项目的重要性. 企业的目标是什么? 是为了增长，是收购的一部分，还是为了扩大一个新的业务部门? 这个故事是资本支出增加的真正原因. 它将改变我们的方法.

迈克尔: 帮助别人，成功就会随之而来. 这就是我们对待客户的精神. 我们的流程通常是9个月左右，从我们与客户签约到交易结束. 但如果我能提前一年与客户见面，并开始更多地了解他们的业务和财务状况，以及资产负债表上的内容, 这是一个开始介绍其他顾问的好地方. 这就是我和约翰的关系变得非常重要的地方. 我们认为这是一项团队运动. 

正确的引进和正确的交易结构

迈克尔: 什么样的性格类型才是合适的呢? 他们在哪里感觉舒服? 我想要引进的团队成员需要对客户有信任感.

约翰: 在我的角色中，我与许多不同的贷款人交谈. 我帮助管理我们自己的内部资本. 每个人都有自己的投资策略. 我们就能更好地讲述这个故事, 故事越能反映客户的需求, 在交易结束时，每个人都越快乐或越满意. 

管理通胀预期

迈克尔: 当我们第一次与客户坐下来时，我们会谈论他们对交易的期望.

很多顾问关注损益表和息前收益, 折旧, 税, 摊销)等于. 我们在资产负债表上也花了很多时间. 资产负债表中还有很多更重要的东西, 包括税收分配, 净营运资金, 围绕合适的交易结构制定战略, 还有什么可以帮助买家融资.

额外的资源: 购买企业指南

约翰: 有两个不同的部分——理解业务资产，然后理解我们如何验证它们的价值. 在几乎所有情况下，我们都需要某种形式的第三方验证. 预先确定业务的优势和劣势, 越早越好, 允许人们定位自己，以便在出售的时候为他们的企业获得最大的价值.

额外的资源: 销售企业指南

我在中低端市场看到的是“遗产”概念. 也许没有一个明确的继任计划. 但也有很多个人价值. 他们关心员工, 他们关心他们的客户, 他们希望在他们离开后，企业继续存在. 对于这一类人来说, 让你的顾问站在同一战线上是很重要的——他们了解遗产对卖家的重要性，以及找到合适的买家来继承遗产的重要性.

迈克尔: 我们花了很多时间了解资产负债表上没有的无形资产. 这些价值驱动因素是什么? 他们觉得是什么让他们的公司与众不同? 这家公司的动力是什么? 买方的文化契合度如何?这将如何影响整个公司或其所服务的终端市场的客户?

约翰: 仅仅因为你与遗产保持一致并不意味着你总是会得到较低的估值. 估值回归到资产和战略关系.