美联储加息将如何影响企业估值?

2022年6月16日 ——6月15日，美联储批准加息0.75%，是1994年以来的最大增幅. 这将使美联储的基准联邦基金利率上升至1的区间.5% to 1.75%.

虽然像这样的加息并不常见, 美联储似乎将继续加息以对抗通胀. 新的预测将联邦基金利率定在3.375%到今年年底.

对于那些在低利率环境中经营多年的企业主来说，这是一个全新的世界, 许多人都在问:“这将如何影响我的业务价值??”

答案是双重的，但两者都倾向于降低大多数企业的估值.

资产需求

当投资者判断把钱投到哪里时, 他们总是试图平衡投资风险与回报. 近年来, 对于投资者来说，储蓄账户和国债等“安全资产”的回报率几乎为零，因此他们将美元投资于股票, 希望获得更高的回报. 我们开始看到利率上升, 风险/回报平衡发生了变化，投资者可能更愿意将资金投入这些更安全的投资. 更多的钱被持有于国债或储蓄账户中，这意味着投资于企业的钱更少了——而且随着需求的下降. 这些企业的价值也会随之下降.

资金成本

我们将看到企业价值下降的另一个原因是资本成本的增加. 近年来的廉价债务意味着，企业可以借入大量资金，在对利润率影响最小的情况下投资于成长型项目，从而帮助提高回报. 现在，随着利率的提高，利息支出也会相应增加，从而削减利润. 这意味着企业要么会像以前一样投资, 由于利息支出增加，盈利能力下降, 或者减少对成长型项目的投资，努力将利息支出保持在可接受的运营水平.

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